跳到主要内容

费率最低，流动性最好的ETF帮你挑出来了

Author: 微积分量化价投

Original link: https://mp.weixin.qq.com/s/rgEcqbyeDzbIo5gjGmUmTg

Note: All rights belong to the original author. This post includes brief excerpts for commentary and review. Please read the full article at the source.

Published on 2024-10-31

Original 微积分量化价投 微积分量化价投 2024年10月31日 21:22

Image

我有一个观点：基金公司，尤其小的基金公司：卷ETF是找死，不卷ETF是等死。这个观点虽然有点极端，但是又有一点道理。因为ETF是标准化的同质化很严重的产品，卷到最后可能就是低费率，没有足够大的规模很难撑起来收入。但要有足够大的规模，首先需要市场行情的配合，在规模起来之前，可能需要投入很大的资源去保证产品的正常发行，维持产品的活跃度等等，这花钱其实并不少。同质化低效卷ETF，某种程度上说明这个行业可能需要一轮供给侧改革。

如果不积极布局ETF，可能会错过时代的浪潮。一来，参考海外市场发展的趋势，虽然时间点不确定，但终点可能会比较类似，被动投资将成为主流；二来，这两年主动权益基金暴露出来很多问题，消耗了很多投资者的信任度，同时，监管方面也在鼓励发展ETF。所以，不去卷ETF，可能真的是等死。

现在有一些指数的ETF，相比同类，费率没有啥优势，流动性也没啥优势，很难得到 new money 的 亲睐，地位非常尴尬，食之无味，弃之可惜，也难怪现在这么多基金公司抢中证 A500指数的首发了。

言归正传，下面来看看ETF的挑选原则，这里讨论的前提是你已经确定了要投资某个指数，然后现在是想选择一个“最好的”ETF品种。而不是同类型的指数里面来对比哪个指数更好。

挑选原则​

对于国内权益指数的ETF挑选，一般来说，按照下面的原则来选择：

  1. 1. 费率优先，优先选择费率最低的，主要是管理费率和托管费率；
  2. 2. 流动性满足需求，主要看日均成交额，这个没有统一的标准（下面会详细讨论一下）；
  3. 3. 其次看规模，规模越大越好，其实规模一般也与日均成交额正相关；
  4. 4. 最后看一下折溢价率，对于国内权益指数的ETF，因为套利机制的存在，这个折溢价率不会偏差特别大，是最次要的因素了；

流动性需求，并没有一个固定的数值，主要看自己的资金量。如果自己是小散，几万，十几万的话，其实对流动性的要求并不是特别高。

你可以参考一下最近5日的历史成交和盘口挂单的情况来简单评估一下，对应ETF品种的流动性是否满足你的需求。比如下面的这个证券ETF流动性就不是特别好，你看当天有很多时候都没有成交，挂单的数量也不是很多。这种流动性不太好的品种，有可能你挂单了要等很久才可能成交。

Image

Image

筛选数据​

为了方便各位对比和挑选最好的ETF，我主要统计了几个关键的数据：

  1. 1. 管理费和托管费比较低，日均成交额比较大，IOPV溢折率比较小的ETF（最次要），小红旗越多的品种；
  2. 2. 日均成交额计算的是最近21个交易日的区间总成交额/区间天数，成交额越大说明交易越活跃；
  3. 3. 主力净流入资金计算的是近21个交易日累计的主力净流入资金；主力净流入资金=超大单净流入资金+大单净流入资金；
  4. 4. 净申购额估算值，计算的是近21个交易日累计的净申购额估算值，估算方法为：(当日场内流通份额 - 上一交易日场内流通份额) * 当日买成交均价；如果中间有份额拆分合并，计算结果会有误差，可以用来监控国家队是否建仓；
  5. 5. IOPV溢折率：上市基金的收盘价与交易所计算的IOPV收盘价的差额比率，反映了场内成交价格偏离净值的程度。
  6. 6. ETF产品数量，管理费率和日均成交额等统计数据会动态变化，此表格也会定期更新，记得关注公众号，不要错过最新数据；

同类最优​

下面是相同指数下挑选出来的最优ETF品种，方便快速查找；

Image

中证A500​

Image

沪深300​

Image

中证500​

Image

科创创业50​

Image

创业板指​

Image

中证2000​

Image

上证50​

Image

中证A50​

Image

中证A100​

Image

证券公司​

Image

至此，全文完，感谢阅读。

如果您发现我的分析有错误和遗漏的地方，欢迎指正和补充。

投资有风险，投资需谨慎。以上内容中仅代表个人观点，与本人所在机构没有任何关联，也不代表任何投资建议或承诺，投资者不应将此作为投资或决策依据。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同等说明，充分认识该基金产品的风险收益特征和产品特性，认真考虑各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。产品的过往业绩并不预示 其 未来表现。

投资有风险，请谨慎选择。

微积分量化价投