理财规划一阶----第二节
Author: 施静
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Published on 2017-12-11
Original 施静 静静聊吧 2017 年 12 月 11 日 11:32
按上文所术，A 卡里的资金就是正常情况下，你当月不会用到的钱，下面的若干节我们都会围绕这部份，我们称之为投资类资金来讲。
投资的品种从大的方面讲包括金融产品、房产、收藏（比如字画翡翠等）等，我们这里只针对金融产品进行讲述。金融产品，大众最熟悉的名称有存款、国债、银行理财、基金、股票、期货。一般人被这些名称就搞糊涂了，更不用说长长的看似天书的合同。其实对于投资这些东西，你可以暂时不理解专业词汇，但必须先要明白几个常识。
今天先讲第一个：做投资计划先得明白“盈亏同源”。
最常遇到的人有这两种，一种只相信存款、国债，另一种天天做着一夜暴富的梦，收益不能翻翻就觉得没意思。也常碰到朋友问我哪类产品最好，我的回答是你能接受它的“坏”，才能享受它的“好”。就像我们人生所碰到形形色色的人，最终成为朋友的不是因为他十足的“好”，而是你能喜欢或者至少接受他的“不好”。每一类产品都有它的优势，同样也有着它的劣势，从金融的角度就是流动性、安全性和收益性不能三全。
这一节，我们先了解一下低风险品种：
存款和国债，本金和收益是最安全，但收益率却很低。其中流动性越好（也就是使用越便利），收益率越低。比如活期存款，目前是 0.35% 的年化收益，也就是 1 万元一年收益 35 元。而一年定期存款的利率则要高一些，是 2.5% ，1 万元一年收益 250 元。但不论是定期还是活期存款，却未必真地像以为的那样“安全”。因为从另一个角度看，一年后的 10250 元如果买不到一年前 10000 元可以买到的东西，那这笔看似“安全”的投资其实是非常确定的“不安全”。这就是我们常说的，通货膨胀是低收益品种的致命点。
当前由于我国在利率市场化的过程中，所以有一个品种可以较好地替代存款，这就是货币基金。前文所提到的余额宝也是一只货币基金，虽然市场上每只货币基金收益都不完全一样，同一只产品的每天收益也不尽相同，但在目前这个大环境下，经过简单的挑选，在未来较长的时间段里获得 3.5% 甚至 4% 以上的无风险收益是大概率事件。货币基金的流动性远好于定期存款和国债，收益不输于它们。你明天要用钱，今天赎回就可以，而且很多货币基金还有当天快速赎回支持，只是金额有所限制，一般几万元的额度是没有问题的，有的甚至可以有几十万元的额度。
选择货币基金，看每天的万份收益比看七日年化收益更有意义。我喜欢万份收益较为稳定，长期年化收益率靠前（注意不是七日年化收益率），银行系或大公司的品种。这类低收益品种，不必过于在乎收益率排名，因为位于长期排名前三分之一的品种，他们之间的实际差异不大，而短期排名靠前对实际收益贡献没太大意义。
银行理财产品，这是个复杂的大类，很多人把它与银行存款等同，这是大错特错了。银行存款相当于你借钱给银行，银行不破产，你的存款就有保障，而银行与一般企业的不同是他有雄厚的资本金，严格的监管和牌照准入，比如风险拨备制度，存款准备金制度以及开展各项业务的苛刻条件等等，尤其在中国现有的制度下，你的确不用担心银行存款的安全性。但银行理财却不是，目前保本保收益的品种并没有资本金的拨备为基础，只有银行信用，资产与负债的期限不匹配问题普遍，一旦流动性出问题，或者由于经济的下行造成基础资产出问题，就会出现一系列连锁风险，尤其在未来如果真的出现利率易上难下的情况，而且法律上也并不支持刚性兑付。其实，最初银行理财更多的是为表内资产转表外，不用消耗资本金而出现的物种，也是利率市场化进程中必然会出现的一个现象。现在，随着资产新规的出台，可以看到监管层对银行理财要回归资产管理的决心，将来会看到越来越多的银行理财产品是净值型产品，意思就是如果其投资标的是有波动的，那你买他，收益也将会有波动的，最终收益是盈利还是亏损，要看银行的投资管理能力。
小结一下，第一，不是在银行买的产品都是银行理财，有的是银行作为代销机构销售的其他资产管理机构投资的产品，需看清楚合同的乙方是谁；第二，不是所有银行作为管理机构的产品都保本保收益，需要看合同里对投资资产和投资收益的描述。当然，现在临近年关，资金面偏紧的情况下，时下发行的一些三个月到半年期的银行保本保收益的理财仍是很多人性价比很好的选择对象。
盈亏同源，风险和收益是一个硬币的两面，在理财规划中，风险并不可怕，可怕的是没有暴露的风险。下一节，我们将开始了解风险资产。
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